?中金：預(yù)計(jì)年末人民幣兌美元或回升至6.7

?美銀：美財(cái)政部預(yù)計(jì)將大量發(fā)行債券 為銀行業(yè)留住存款構(gòu)成全新挑戰(zhàn)

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?調(diào)查顯示歐元區(qū)消費(fèi)者通脹預(yù)期大幅下降 或影響加息辯論

?德商銀行：澳儲行繼續(xù)收緊政策

?新西蘭銀行：預(yù)計(jì)2023年下半年新西蘭房價(jià)將上漲

【機(jī)構(gòu)分析】

?中金公司研報(bào)指出，日元和人民幣或雙雙在下半年有一定的恢復(fù)性升值。其支撐的邏輯除了美元利率和匯率下行的環(huán)境外，也有日本央行貨幣政策的潛在調(diào)整和中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)跡象更加明確等因素。分析師判斷日元兌美元到年末可能會回升至125，人民幣兌美元的匯率或回升至6.7。在美國財(cái)政貨幣雙收縮的背景下，美國經(jīng)濟(jì)的大方向仍將是放緩。其次，非美經(jīng)濟(jì)體的修復(fù)也可能展現(xiàn)出一定韌性，這或?qū)⑽蛸Y金向估值相對偏低的非美股市回流，利好相關(guān)貨幣的匯率。再次，能源價(jià)格的低位徘徊或能夠持續(xù)改善非美主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易條件。在上述基準(zhǔn)假設(shè)下，分析師預(yù)計(jì)美元指數(shù)的年末水平或?qū)⒌陀?00。

?美國的銀行本就因客戶選擇收益率更高的替代產(chǎn)品而在維持存款方面面臨挑戰(zhàn)，而聯(lián)邦債務(wù)上限的暫停又構(gòu)成了全新挑戰(zhàn)。美國銀行利率策略主管Mark Cabana表示，這將使得美國財(cái)政部可以通過大幅提高債券發(fā)行量來補(bǔ)充資金儲備，進(jìn)而或?qū)⑦M(jìn)一步提振替代品所能提供的利率。美國貨幣市場基金資產(chǎn)規(guī)模已升至創(chuàng)紀(jì)錄新高，因其在將利率上升轉(zhuǎn)嫁給客戶方面的行動快于銀行。“這是銀行業(yè)面臨的另一個不利因素……我們知道銀行系統(tǒng)一直承壓。我們知道一些銀行使用的美聯(lián)儲緊急貸款正不斷增加，這將在利率上升的背景下為銀行留住存款帶來另一個挑戰(zhàn)。”

?消費(fèi)者對歐元區(qū)通脹的預(yù)期在4月大幅下降，為歐洲央行將于今夏結(jié)束歷史性的加息提供了更多理由。據(jù)歐洲央行調(diào)查，消費(fèi)者對未來12個月的通脹預(yù)期從3月的5%降至4.1%，未來三年的通脹預(yù)期從2.9%降至2.5%，朝著2%的中期目標(biāo)邁進(jìn)。由于歐洲央行預(yù)計(jì)將在下周加息，該調(diào)查將影響有關(guān)還需加息至多高才能確保通脹回到目標(biāo)水平的辯論。投資者和多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)還將加息兩次，使存款利率達(dá)到3.75%的峰值。歐洲央行管委Vujcic稱，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)仍然偏向上行，行長拉加德則重申將進(jìn)一步加息以重新控制物價(jià)，并表示“沒有明確證據(jù)”表明潛在通脹已經(jīng)見頂。

?德商銀行分析師表示，澳儲行再次將政策利率上調(diào)25個基點(diǎn)至4.1%，并表示可能需要進(jìn)一步收緊貨幣政策，以確保通脹在合理的時間范圍內(nèi)回到目標(biāo)水平，但這將取決于經(jīng)濟(jì)和通脹的發(fā)展情況。這聽起來不像是短期內(nèi)會暫停利率，特別是通脹率保持在高位的情況下，因?yàn)榘拇罄麃?月通脹率同比再次上升至6.8%。現(xiàn)在即將發(fā)布的勞動力市場和通脹數(shù)據(jù)將決定澳元是否能夠保持漲勢。只要澳儲行繼續(xù)采取限制性政策，澳元就應(yīng)該繼續(xù)得到支撐。

?新西蘭銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mike Jones表示，該行目前預(yù)計(jì)新西蘭房價(jià)將在2023年下半年恢復(fù)增長。預(yù)計(jì)（下半年）季度增長率為1%-1.5%。他稱，“居高不下的抵押貸款利率、難以承受的負(fù)擔(dān)能力和低迷的經(jīng)濟(jì)狀況，都將限制房價(jià)回升的幅度，但目前房價(jià)調(diào)整大致完成了?！痹撔蓄A(yù)測今年新西蘭房價(jià)仍將下跌2%，預(yù)計(jì)2024年房價(jià)將上漲7%。新西蘭房價(jià)自2021年下半年以來已經(jīng)跌去約16%。